외환 상주시: 인도 외환 시장 프로젝트

인도 외환 시장 프로젝트 보고서.

인도의 외환 시장에 대한 독점 프로젝트 보고서. 이 보고서는 귀하가 다음에 대해 배우는 데 도움이 될 것입니다 : 1. 인도의 외환 시장의 기원 2. 외환 시장의 플레이어 3. 외환 딜러 & # 8217; 인도 협회 4. 인도 외환 시장 구조 5. 은행 간 거래 및 거래 실 운영 6. 인도의 외환 보유 관리.

인도 외환 시장의 기원에 관한 프로젝트 보고서 외환 시장에서의 선수에 관한 프로젝트 보고서 외환 딜러에 관한 프로젝트 보고서 & # 8217; 인도의 외환 시장 구조에 관한 인도 프로젝트 보고서 인도의 외환 보유 관리에 관한 인터 뱅크 거래 및 거래 실 운영 프로젝트 보고서

1. 인도 외환 시장의 기원에 관한 프로젝트 보고서 :

인도의 외환 시장은 1978 년 정부가 외환 거래를 허용한지 30 년 만에 초기에 시작되었습니다. 오늘날 외환 거래의 70 % 이상이 은행 간 시장에서 계속 발생합니다.

시장은 90 개가 넘는 공인 대리점 (대부분 은행)으로 구성되어 있으며, 이들 사이에서 통화를 처리하고 정사각형으로 나옵니다. 또는 거래일 말에 노출없이 거래는 외환 딜러 (Foreign Exchange Dealers & # 8217; 인도 협회 (FEDAI), 자치 단체 협회.

2001 년 이래로 외환 시장에서 청산 및 결제 기능은 CCIL (Clearing Corporation of India Limited)에 의해 수행되었으며, 총 거래액의 약 80 % 인 약 35 억 달러의 거래를 처리합니다.

인도의 시장 결정 환율로의 움직임은 1991 년 7 월에 루피가 공식 평가 절하 된 데서 시작되었다. 1992 년 3 월에 자유 환율 제도 (LERMS)의 형태로 이중 환율 제도가 도입되었다.

이 시스템 하에서, 경상 계정 거래에 대한 모든 외환 영수증은 외환의 공인 된 딜러에게 제출되어야하며, 그들은 차례로 RBI가 공표 한 공식 환율로 RBI의 40 %를 외화로 양도 할 것이 요구된다 . 잔금 60 %는 자유 시장에서 판매 될 수 있습니다.

환율이 시장 세력과 일치함에 따라, 환율은 1992 년 3 월의 25.83에서 1993 년 2 월의 32.65로 꾸준히 하락했다. 전환 시스템으로서의 LERMS는 증액 된 외국 거래를 시장에 교환하십시오. 결과적으로 1993 년 3 월 인도는 이전의 이중 환율 체제에서 시장 결정된 단일 환율 체제로 이전했습니다.

이중 환율 제도는 1993 년 3 월 통일 환율 제도로 대체되었으므로 모든 외환 영수증은 시장 결정 환율에 따라 전환 될 수 있습니다. 환율의 통일에 따라 통화 가치에 대한 미국 달러와 루피의 명목 환율이 조정되어 이전의 인플레이션 차이의 영향을 거의 무효화했다.

여러 다른 경상 수지 거래에 대한 제한이 완화되었습니다. 인도 루피 화 환율의 통일은 1994 년 8 월 인도가 IMF 협정 제 8 조에 따라 의무를 수락했을 때 마침내 성취 된 경상 수지 전환에 대한 중요한 단계였다.

2. 외환 시장에서의 선수에 관한 프로젝트 보고서 :

외환 시장의 주요 참가자는 상업 은행입니다. 실제로 시장을 만드는 것은 상업 은행이라고한다. 외환 거래. 다음으로 중요한 것은 외국 무역 활동을하는 대기업입니다. 마지막으로 외환 시장에는 중앙 은행이 존재합니다.

상업 은행은 일반적으로 외환 시장에서 대출 기관으로 알려져 있습니다. 우리는 외화로 지불해야하는 수출과 수입에 종사하는 많은 고객이있는 대형 상업 은행이나 무역 금융을 전문으로하는 은행을 말합니다. 시중 은행은 외환 시장에 참여하기 위해 외환 시장에 진출하고자하는 법인 고객 및 중개인으로서 자신의 계좌를 개설하고 있습니다.

은행은 고객에게 최상의 서비스를 제공하기 위해 외환의 일정 재고를 유지합니다.

특송 은행 관계에서부터 은행 고객, 지사 및 자회사에 최소한의 서비스를 제공하여 다양한 서비스를 제공하는 다양한 종류의 국제 은행 설립 / 사무소가 있습니다.

특파원 은행은 정상적인 업무 외에도 다른 은행을 대신하여 서비스를 제공하는 다른 곳에 위치한 은행입니다. 특파원 금융 시스템을 사용하면 은행의 외국 고객이 지역 은행이나 그의 연락처를 통해 전세계 비즈니스를 수행 할 수 있습니다. 가장 중요한 특사 금융 서비스는 종종 고객의 외환 거래와 관련이 있습니다.

그러나 상거래 은행 서비스에는 신용장을 기리는 것과 특파원 은행에 인출 된 초안을 수락하는 것과 같은 무역 금융 지원도 포함됩니다. 해당 거래 은행 모드는 사업 규모가 작을 때 저렴한 비용으로 이상적입니다. 가능한 단점은 클라이언트가 필요한 수준의 서비스를받지 못할 수 있다는 점입니다.

국제 무역이나 지불은 다른 나라에서 이루어집니다. 모든 은행이 전 세계에 지점을 설립하는 것은 사실상 불가능합니다. 따라서 은행은 다른 은행과 거래 은행 관계를 맺습니다. 국가에서는 송금, 상담 및 확인 등과 같은 국제 금융 거래를 용이하게합니다.

Nostro와 Vostro (라틴어, noster and voster, 영어, 우리와 당신의 중간 이탈리아어)는 다른 주체가 보유한 계정을 다른 주체가 보유한 계정과 구별하기 위해 사용되는 회계 용어입니다.

국내 은행의 외화로 표시된 계정을 Nostro 계정이라고하고 외화 은행과의 국내 통화 계좌를 보스 트로 계정이라고합니다.

인도의 SBI는 달러화로 된 모든 번역에 대해 뉴욕의 씨티 은행 (Citi Bank, New York)과 거래하는 은행을 가질 수 있습니다. Citi Bank가 관여하고 Citi Bank로부터 도움을 요청할 것입니다. 같은 방식으로, 모든 루피 화 거래에 대해 Citi Bank는 SBI의 서비스를 이용할 수 있습니다.

이 은행은 거래의 결제를 용이하게하기 위해 서로 계정을 유지합니다. SBI가 개장하거나 Citi Bank, New York과 계좌를 개설하는 것은 Nostro 계좌가되며 Citi Bank는 SBI와 비슷한 계좌를 Vostro 계좌로 지명합니다. 두 은행 간의 신용 차입은 그러한 계좌를 통해 이루어집니다. 이 국제 뱅킹 기능은 국경을 초월합니다.

완전한 업무를 제공 할 수있는 외국 지사는 사업 규모가 충분히 크고 토지법이 허용하는 경우에 설립 될 수있다. 외국 지사는 고객에게보다 나은 서비스를 제공하고 비즈니스 성장을 도모합니다.

자회사 및 계열사 :

자회사 은행은 외국인 부모가 전액 또는 다수를 소유하고있는 현지 법인 은행이며 계열 은행은 부분적으로는 소유하고 있으나 외국인 부모가 통제하지 않는 은행입니다. 자회사 및 계열사는 일반적으로 상당한 양의 비즈니스를 처리하기위한 것입니다. 지사와 비교 한 자율성, 보다 운영 및 전략적 관리 효과.

(ii) 비금융 회사 :

외환 시장에서의 기업의 참여는 국제 무역과 직접 투자라는 두 가지 주요 출처에서 유래합니다. 국제 무역은 일반적으로 회사의 본국을 포함합니다. 이와 관련하여 회사의 우려는 외화의 지급 또는 수취뿐만 아니라 외환의 가장 유리한 가격으로 거래가 가능하다는 것입니다.

외국 직접 투자에 종사하는 기업은 외환 시장도 취급합니다. 외국인 직접 투자는 외국에 자산을 취득하는 것뿐만 아니라 외화로 부채를 발생시키는 것도 포함한다. 따라서 회사가 운영하는 각 통화에 대해 외환 위험에 노출 될 가능성이 있습니다.

즉, 회사가 순자산 또는 순 책임 위치를 주어진 통화로 운영한다는 점을 고려할 때, 해당 통화의 가치에서 발생하는 변동은 회사의 해외 가치 작업.

중앙 은행은 국내 통화의 인쇄 및 통화 공급 관리에 책임이있을뿐 아니라 외화에 대한 국내 통화 가치를 유지할 책임이 있습니다.

고정 환율의 경우에도 마찬가지입니다. 그러나 변동 환율제의 시스템에서도 중앙 은행은 보통 질서 정연한 시장을 유지하기 위해 외환 시장에 개입해야한다고 느꼈다.

자유 변동 환율 체제 하에서 통화의 외부 가치는 공급과 수요의 힘에 의해 자유 시장에서 다른 모든 상품의 가격과 같이 결정됩니다.

거주자와 다른 국가 간의 국제 거래의 결과로 요구보다 많은 국내 통화가 제공되는 경우, 즉 더 많은 외화가 요구되는 경우, 국내 통화의 가치는 외화는 감소하는 경향이있다. 이 모델에서 중앙 은행의 역할은 특정 선호도가없는 한 최소화되어야한다. 즉, 지역 수출 산업을 보호하고자한다.

외환 시장에서 거래되는 상위 5 개 통화는 다음과 같습니다.

1. 미국 달러 (USD)

2. 유로존 유로 (EUR)

3. 일본 엔 (JPY)

4. 영국 파운드 스털링 (GBP).

5. 스위스 프랑 (CHF).

환율은 항상 다른 인기있는 통화 또는 안정적인 통화로 표시됩니다. 예를 들어, 인도 루피의 환율은 항상 미국 달러와 비교하여 표시됩니다.

주요 통화 :

외환 시장에서 거래량 측면에서 가장 중요한 4 가지 통화는 미 달러화, 유로화, 일본 엔화 및 영국 파운드 화입니다.

국제 표준화기구 (ISO)는 USD, EUR, JPY 및 GBP의 4 가지 주요 통화에 다음 코드를 각각 할당했습니다. 일반적으로 통화 코드는 국가의 2 자리 국가 코드와 통화 단위를 나타내는 추가 문자로 구성됩니다.

USD, EUR, JPY 및 GBP 다음으로 세계에서 가장 많이 거래되는 통화는 스위스 프랑 (CHF), 캐나다 달러 (CAD), 호주 달러 (AUD) 및 뉴질랜드 달러 (NZD)입니다. .

앞서 언급했듯이 통화는 외환 시장에서 쌍으로 거래됩니다. 여기에는 하나의 통화를 동시에 구입하고 다른 통화를 판매하는 것이 포함됩니다. 가장 중요한 통화는 EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD 및 USD / CHF입니다. USD / CAD, AUD / USD 및 NZD / JSD는 & nbsp; 달러 블록 & nbsp; 통화. 이 통화 쌍을 & # 8220; 메이저 (& # 8221; 세계에서 가장 유동적이고 광범위하게 거래되는 통화 쌍으로 구분합니다. 메이저를 포함한 거래는 외환 시장의 모든 거래의 약 90 %를 차지하는 것으로 추정됩니다. EUR / USD는 세계 평균 일일 매출의 약 30 %를 차지하는 가장 활발히 거래되는 쌍입니다. 일일 매출의 측면에서 가장 중요한 다음 두 쌍은 USD / JPY와 GBP / USD입니다.

통화 쌍을 인용하는 방식에 대한 시스템이 있음에 유의하십시오. 쌍의 첫 번째 통화는 기본 통화로 간주되고 두 번째 통화는 따옴표 통화 또는 카운터 통화로 간주됩니다.

예를 들어, 유로는 기본 통화이고 미국 달러는 EUR / USD 쌍의 견적 통화입니다. USD / JPY의 경우, 미국 달러는 기본 통화이며 일본 엔은 견적 통화입니다. 대부분의 경우 미국 달러는 기본 통화로 사용됩니다. 견적은 견적 통화 당 미화 1 달러 단위로 표시됩니다.

통화 거래 동향 :

BIS & # 8217; 2004 년 Triennial Survey는 2001 년 이전 조사와 비교하여 회전율 및 지리적 점유율 측면에서 흥미로운 전 세계적인 추세를 보여주었습니다. 앞서 언급했듯이 EUR / USD는 가장 널리 거래되는 통화 쌍으로 하루 평균 5,001 억 달러 또는 총 매출의 28 %. 그러나, EUR / USD의 몫은 2001 년에 30 %에서 경미하게 낮았습니다.

이것은 투자자 & # 8217; 더 다양한 통화로 다변화하고, 투자 수익을 높이고, 다양한 외화에 노출 된 회사가보다 광범위한 통화로 헤징을 할 수 있도록 요구합니다. 두 번째로 가장 활발히 거래되는 통화 쌍은 USD / JPY로, 매출액의 17 % 또는 하루 2 천 9 백 6 십만 달러를 기록했습니다.

개별 통화의 경우 미 달러가 가장 많이 거래되었으며 평균 일일 매출의 88.7 %, 유로의 37.2 %를 차지했습니다. 두 조사 모두 2001 년 조사에서 90.3 %와 37.6 %를 기록한 바있다.

엔화는 22.7 %에서 20.3 %로 떨어졌으며, 파운드는 2001 년 13 %에서 16.9 %로 증가했다. 스위스 프랑은 2001 년 6.1에서 계속 유지했다. 호주 달러 몫은 2001 년 4.2 %에서 5.5 %로 상승했다. (이중 득표로 인해 100 %를 넘는 통화 쌍을 기록했다.)

자산 클래스로서의 통화 :

외환 거래의 급증은 통화가 자국의 자산 클래스임을 인식하고 있음을 의미합니다. FX 거래가 급증한 이유는 무엇입니까? & # 8221; Gabriele Galati와 Michael Melvin은 2004 년 3 년 동안 실시한 설문 조사를 설명하면서 발명가들에게 채권과 주식에 비해 통화의 매력을 언급했다. 수익률을 검색하십시오.

그들은 다른시기에 주식과 채권 시장의 실망스러운 수익률로 인해 자산 클래스로서의 통화에 대한 관심이 강화되었다고 말했다. 주식과 채권에 대한 수익률이 떨어지면서 투자자들은 2001 년에서 2004 년 사이에 상당히 수익성이 좋은 통화 전략을 발견했습니다. 2001 년 조사에 따르면 투자자들이 적극적으로 이용하는 달러 가치 하락의 장기화가있었습니다.

일반적으로 당시 주식 시장은 1 년 미만 지속 된 상향 조정을 시작하기 전에 2003 년에 잘 떨어 졌음을 알 수 있습니다. 채권 수익률은 그 기간 동안 낮고 상당히 평평했습니다. 그래서 외환 시장의 강한 추세는 주식과 채권에 대한 매력적인 대안을 제시했다.

따라서, 자산 클래스로서 통화의 주요 매력은 그들의 움직임이 종종 다른 자산 클래스와 상관 관계가 없으므로 포트폴리오 다양 화를위한 것입니다.

외환 거래량은 3 년에 한 번씩 국제 결제 은행 (Bank of International Settlements)에서 대조합니다. 2004 년 3 년마다 실시한 설문 조사에 따르면 외환 거래 규모는 하루 1 조 9000 억 달러로 엄청 났으며 그 이후 대부분의 거래량이 증가했습니다. 성장은 헤지 펀드, 중앙 은행 및 기타 투자자에 의해 추진되어 상업 및 투자 은행이 이미 제공 한 유동성에 추가되었습니다.

일일 거래량의 가장 중요한 구성 요소는 투기 적 활동이라고 강조해야합니다. 이것은 일반적으로 최단 기간에 가장 수익성있는 수익을 추구하는 글로벌 자본과 관련이 있습니다. 외환 거래의 95 %는 추측이다. 최근 몇 년 동안 런던, 뉴욕 및 도쿄의 3 대 외환 시장이있었습니다.

국제 정착 은행 (Bank for International Settlements & # 8217; 2004 년 Triennial Survey에서는 영국과 미국이 일일 매출액의 50 % 이상을 차지했으며 일본은 8 %를 약간 넘는 비율을 차지했습니다. 싱가포르도 평균 일일 매출의 약 5 %를 차지하는 중요한 회사였습니다.

외환 시장의 주요 매력은 다음과 같습니다 :

(1) 높은 유동성 수준;

(2) 다양한 유형의 참가자들에게 높은 접근성; 과.

미 달러화, 유로화, 영국 파운드 화 및 일본 엔화는 세계에서 가장 중요한 4 가지 통화이며 외환 거래의 지배적 지분을 차지합니다. 투자자들이 전세계의 수익률을 탐색 할 때 통화가 자산 클래스가되었다는 개념도 있습니다.

3. 외환 딜러에 관한 프로젝트 보고서 & # 8217; 인도 협회 :

외환 딜러 & # 8217; 인도 협회 (Association of India, FEDAI)는 1958 년 인도의 외환 거래 은행 (일반적으로 공인 딜러 협회 (ADA)라고도 함)을 자치 단체로 설립 한 협회로, 회사법 제 25 항에 의거하여 설립되었습니다. 1956.

주요 활동으로는 은행 간 은행 간 외환 사업 수행을 규제하는 규칙의 구성과 외환 시장 개혁 및 개발을위한 RBI와의 연락이 포함됩니다.

FEDAI의 주요 기능은 다음과 같습니다.

1. Forex Business 지침 및 규칙.

2. 외환 사업 영역에서 은행 직원 훈련.

3. Forex Brokers의인가.

4. 회원 은행이 거래에서 문제 / 문제를 해결하도록 조언 / 돕는다.

5. 인도 / 기타 기관의 정부 / 준비 은행에 회원 은행을 대표하십시오.

6. 회원 은행에 일일 및 정기 요금 발표.

글로벌 금융 시장의 지속적인 통합과 규제 완화로 FEDAI와 같은 자치 단체의 역할은 RBI, FIMMDA와 같은 다른 기관, Forex와의 긴밀한 협력을 통해 시장의 원활한 기능을위한 촉매적인 역할을 수행합니다 인도 협회와 다양한 시장 참여자.

또한 FEDAI는 새로운 맞춤형 제품, 회계, 시장 관행, 위험 관리 시스템 등에 대한 국제 기준에 대한 벤치마킹 등의 분야에서 혁신을 통해 회원 은행의 시너지 효과를 극대화합니다.

2003-04 년 인도의 외환 시장 평균 월 매출액은 약 175 억 달러에 달했다. 이것을 모든 현금, 파생 상품 및 부채 상품에 대해 약 1200 억 달러의 월간 거래량과 함께 비교하면 외환 시장의 규모가 분명해진다.

그 이후 외환 시장 활동은 봄베이 증권 거래소의 일일 거래액의 10 배가 넘는 2005-2006 년 평균 월간 매출액이 3 천 590 억 달러에 이르면서 두 배 이상 증가했습니다. 다른 나라들과 마찬가지로 인도에서도 외환은 가장 큰 금융 시장입니다.

자유화는 인도의 외환 부문을 급격하게 변화시켰다. 실제로 자유화 과정 자체는 심각한 지불 균형과 외환 위기로 촉발되었다. 1991 년 이래로 엄격한 40 년 역사의 고정 환율 제도는 심각한 수입 및 외환 통제로 가득차 있으며 번창하고있는 암시장은 덜 규제 된 시장 주도의 시장으로 대체되고있다. 배열.

루피는 여전히 완전히 떠 다니는 것과는 거리가 멀지 만, (많은 연구 결과에 따르면 효과적인 개간은 개혁 이후에 그다지 눈에 띄지 않는다.) 개입의 본질과 용인의 독립성은 두 가지 모두 큰 변화를 겪었다.

외환 보유고가 너무 많아서 수입은 더 이상 두려움과 회의론으로 보지 않습니다. 인도 중앙 은행 (Reserve Bank of India)과 그 동맹국들은 때때로 외환 시장에서 때때로 루피를지지하는 것이 아니라 종종 그 가치에 대한 인식을 피하기 위해 개입합니다. 루피의 완벽한 전환 가능성이 지평선에서 분명히 드러납니다.

이러한 발전의 효과는 인도 외환 시장의 폭발적인 성장에 촉각을 곤두 세웠습니다.

자유화 및 인도 외환 시장 :

자유화 과정은 은행과 기업이 외화를 보유하고 거래하는 데 더 큰 유연성을 부여함으로써 외환 시장을 크게 향상시켰다. 1994 년에 설립 된 Sodhani위원회는 참여 은행에 더 큰 자유를 권고하여 FCNR 예금에 대한 거래 제한, 이자율 및 파생 상품 사용을 수정할 수있게했습니다.

지난 몇 년간 외환 시장의 성장은 그야말로 중대한 것이 었습니다. 지난 5 년 동안 2000-01 년에서 2005-06 년 사이에 외환 시장의 거래량 (스왑, 포워드 및 포워드 취소 포함)은 복합 연평균 25 % 이상으로 증가하여 세 배 이상 증가했습니다.

인터 뱅크 외환 거래량은이 기간 동안 총 거래량에서 지배적 인 점유율 (77 % 이상)을 계속 차지했지만, 그 비율은 명백한 하락 추세입니다. 구매 및 판매가 별도로 추가되고, 하나의 은행 간 거래로 구매 및 판매 항목이 생기기 때문에 이중 지배력에서 비롯된 우위의 일부입니다. 이는 글로벌 패턴과 일치합니다.

2006 년 3 월에 거래의 절반 이상 (48 %)은 현물 거래였으며, 스왑 거래 (본질적으로 일방적 거래로 환매 조건부로 또는 장래의 장거리 거래와 결합하여 반대 방향)은 34 %를 차지했으며 전진 및 후퇴는 각각 11 % 및 7 %를 차지했습니다. 모든 거래의 약 3 분의 2가 루피를 갖고있었습니다.

2004 년 국제 정주 은행 (BIS (2005a))이 실시한 외환 및 파생 상품 시장에 대한 3 년마다 실시 된 중앙 은행 조사에 따르면 인도 루피는 모든 통화 가운데 20 위를 차지했으며 1998 년 이후 전 세계의 외환 거래액과 거래액이 세 배로 증가했습니다.

외환 거래 활동의 주최국 인 인도는 2004 년 BIS 조사 대상 국가 중 23 위를 차지하여 전 세계 매출의 0.3 %를 차지했습니다. BIS 2004 조사에서 다루는 거래의 75 % 이상을 차지하는 11 개의 은행이있는 무역은 비교적 인도에 비교적 집중되어 있습니다.

자유화는 인도의 외부 부문을 변화 시켰고 직접적인 수익자는 인도의 외환 시장이었다. 외환 위기에 처한 지배적 인 경제 상황에서 인도는 자신감이있는 루피와 외환 규제가 대폭 축소 된 국제 보유 비축금으로 150 억 달러를 추가로 인수했다.

대외 무역 및 국경 간 자본 흐름이 계속 증가하고 자본 계정 전환 가능성으로 옮겨 감에 따라 외환 시장은 경제에서 더 큰 역할을 할 태세이지만 RBI 개입이 언제나 자유롭지는 않을 것입니다 곧.

4. 인도 외환 시장 구조에 관한 프로젝트 보고서 :

인도 외환 시장 구조 :

외환 시장의 주요 참여자는 상업 은행입니다. 외환 중개인 및 기타 공인 딜러 및 통화 당국이 있습니다. 시중 은행이 개인 수출업자 및 기업을 위해 소매 수준 에서뿐만 아니라 은행 간 시장에서 도매 수준으로 운영된다는 것을 이해해야합니다.

외국환 중개인은 개인 중개인 또는 기업을 포함합니다. 은행의 신원이 단기 견적에 영향을 미칠 수 있기 때문에 은행 딜러는 종종 익명을 유지하기 위해 중개인을 사용합니다.

통화 당국은 주로 특정 국가의 통화 환율을 유지하거나 영향을 미치고 정부의 명령을 집행하기 위해 개입하는 여러 국가의 중앙 은행을 포함합니다.

참여국 자체가 개별 국가에 기반을두고 국가마다 자체 무역 센터가있을지라도 시장 자체가 전 세계적이라는 사실을 인식하는 것이 중요합니다. 트레이딩 센터는 서로 긴밀하고 지속적으로 접촉하고 있으며 참가자들은 하나 이상의 시장을 다룰 것입니다.

주로 교환 시장은 전화와 텔렉스를 통해 기능합니다. 또한, 교환 성이 제한된 통화가 외환 시장에서 사소한 역할을한다는 것을 주목하는 것이 중요합니다. 이 외에도, 소수의 국가 만이 완전한 거래를 위해 자국 통화를 전면적으로 개설했습니다.

인도의 외환 시장은 3 세그먼트 또는 계층으로 구성됩니다. 첫 번째는 타점과 공인 딜러 간의 거래로 구성됩니다. 후자는 대부분 상업 은행이다. 두 번째 부분은 AD가 서로 거래하는 은행 간 시장입니다. 세 번째 세그먼트는 광고와 기업 고객 간의 거래로 구성됩니다.

통화 메모 및 여행자를위한 소매 시장 & # 8217; 여행객을 확인합니다. 광고 이외에 소매 부문에는 환전 거래가 허용되는 환전상이 있습니다.

인도 시장은 잘 작동하는 시장의 일부 깊이와 기능을 확보하기 시작했습니다. 예를 들어, 적극적인 시장 제조사는 1985 년에 양방향 요금 만 견적을 준비했습니다. 2-way forward quotes는 일반적으로 사용할 수 없었습니다. 인터 뱅크 시장에서, 선물환은 주로 AD에 대한 단기 스왑의 형태로 다양한 통화로 포지션을 조정했습니다.

광고 외에도 중개인은 매매자를 매매자와 매칭하는 사업에 종사하고, 은행 간 시장에서는 양쪽 모두로부터 수수료를 받는다. FEDAI 규칙은 공인 중개인을 통해 동일한 시장 센터의 광고 간 거래가 이루어져야한다고 규정하고 있습니다.

5. 인터 뱅크 딜링 및 딜링 룸 운영에 관한 프로젝트 보고서 :

1 차 딜러는 양방향 가격을 제시하고 양측을 기꺼이 처리합니다. 즉, 기본 통화를 기존 가격으로 구매 및 판매합니다.

그러나, 은행 간 시장에서, 이것은 상호 조정의 문제입니다. 딜러는 견적을 요청할 때 동료 딜러에게 특전을 제공하는 경우에만 양방향 견적을 제시합니다.

딜러 간의 의사 소통은 매우 간결한 경향이 있습니다.

일반적인 현물 거래는 다음과 같이 처리됩니다.

은행 A : & # 8220; 은행 A 전화. 귀하의 가격은 1 달러에주십시오. & # 8221;

BANK B : & # 8220; & # 8221;

BANK A : & # 8220; 10 달러는 48 달러입니다. & # 8221;

은행 A 딜러는 B & # 821; DEM / USD를 확인하고 자신에게 묻습니다. A 은행은 1.4540 / 1.4548을 취급합니다. 이들 중 첫 번째 인 1.4540은 DEM에 대한 USD 또는 USD에 대한 Bid 구매에 대한 은행 B의 가격입니다. 구매할 때마다 DEM 1.4540을 지불하게됩니다. 두 번째 1.4548은 USD의 판매 가격 또는 제공 가격이며, 또한 묻는 가격이라고합니다. DEM 1.4548을 판매하는 매우 달러로 청구 할 것입니다.

두 개의 0.0008 또는 8 포인트의 차이는 은행 B의 입찰가입니다. 제안 또는 입찰하기 & # 8211; 보급해라. 은행은 일부 수익을 포함하여 시장 기능을 수행하는 비용을 보상합니다. 딜러 간에는 호출자가 큰 그림, 즉 1.45를 알고 있다고 가정합니다. 따라서 은행 B 판매자는 입찰 제안 견적 (즉, 40-48)의 마지막 두 자리 (포인트)를 인용합니다.

은행 A 딜러는 표식에 대해 달러를 사고 싶습니다. 그리고 그는 이것을 세 번째 라인에서 전달합니다. 이는 실제로 달러당 1.4548의 제안 가격으로 1 천만 달러를 구입한다는 것을 의미합니다. & # 8221;

B 뱅크는 & nbsp; 히트 & # 8221; 제공 측면에서. 은행 A 딜러가 5 백만 달러를 판매하기를 원한다면 그는 40 달러에 5 달러를 지불 할 것입니다. 은행 B가 & # 8221; 그것의 입찰 측에.

딜러 A가 다른 딜러 B에게 전화를 걸어 통화 쌍 사이에 견적을 요청하면 딜러 B는 자신의 서적에서 결과를 얻을 수도 있고 원치 않을 수도 있습니다. 그가하는 경우에, 그는 현재 시장 및 예기 한 동향에 관하여 그의 정보에 기초를 두는 가격을 인용하고 그의 책에 거래를 가지고 갈 것이다.

이를 거래 창고라고합니다. 창고에 들지 않으려면 즉시 딜러 C에게 전화하고 견적을 받아서 A에 표시하십시오. A가 거래를하면 B가 즉시이를 C로 상쇄합니다. 이것은 & # 8220; back-to-back & # 8221; 취급. 통상적으로, 고객이 통화에 대한 견적을 요구할 때 연속적인 거래가 이루어지며, 이는 딜러가 적극적으로 거래하지 않는 것입니다.

인터 뱅크 시장에서 거래는 전화를 통해 이루어집니다. A 은행이 USD에 대해 영국 파운드를 사기를 원한다고 가정하십시오. A 은행의 상인이 B 은행의 상대방에게 전화하여 가격 견적을 요청할 수 있습니다.

가격이 받아 들여질 수 있다면 그들은 거래에 동의 할 것이고 둘 다 세부 사항을 입력 할 것이다. 매수 / 매도 금액, 가격, 거래 상대방의 신원 등 - 각각의 은행에 있음. 전산화 된 기록 시스템을 사용하고 다음 거래로 이동합니다.

그 후 모든 세부 사항을 포함하는 서면 확인서가 발송됩니다. 결제일에 은행 A가 미국 달러 예금을 은행 B로 전환하고 B가 영화 예금을 A로 전환합니다. 거래가 합의되고 기록 시스템에 입력되면 상인은 그림에서 벗어납니다. 이것은 그들이 신속하게 거래를 할 수있게합니다.

일반적인 양방향 시장에서는 상인이 & # 8220; 그의 견적 양 양쪽에. 위의 파운드 - 달러 경우입니다. 정상적인 영업일에 상인은 대략 파운드 / 달러를 사고 파는 것을 기대합니다. 은행 마진은 입찰가 스프레드가됩니다.

그러나 거래하는 과정에서 상인은 그가 다른 쪽보다 훨씬 더 자주 자신의 견적의 한 쪽을 치는 것을 발견합니다. 파운드 달러 예제에서 이것은 그가 팔고있는 파운드보다 더 많은 파운드를 사고 있다는 것을 의미합니다. 이것은 상인이 지위를 구축하게합니다. 그가 팔거나 팔았을 때보다 팔고 사거나 팔았다면, 그는 파운드로 그물 / 짧은 포지션을 가지고 있다고 말해진다. 환율의 다양성을 감안할 때 1000000 파운드의 대규모 순매도 또는 장기 포지션 유지.

파운드는 갑자기 1.7500 달러에서 1.7520 달러로 인상적이다. 이것은 은행들이 책임은 $ 2000 (1 백만 파운드에 대해 파운드 당 0.0020 달러)만큼 증가합니다. 물론 파운드 감가 상각은 이익을 가져다 줄 것입니다. 마찬가지로, 순 장거리 포지션은 낮은 가격으로 커버해야만한다면 손실로 이어지고 높은 가격으로 다시 커버해야하는 경우 손실로 이어집니다. 포지션을 커버함으로써, 우리는 순 포지션을 0으로 감소시키는 거래를 의미합니다.

파운드로 긴 상인 그물은 그물을 커버하기 위해 파운드를 팔아야 만 파운드를 사야합니다. 포지션의 잠재적 이득 또는 손실은 포지션의 크기와 환율의 변동성에 달려 있습니다. 그러한 순 포지션을 장기간에 걸쳐서 구축하고 운반하는 것은 추측과 동등 할 것이고 은행은 그러한 활동을 막기 위해 상인에 대해 엄격한 통제를 행사할 것이다. 이것은 거래자가 거래일 동안 축적 할 수있는 순 위치의 최대 크기와 하룻밤에 얼마의 돈을 휴대 할 수 있는지를 지정하여 수행됩니다.

상인이 바람직하지 않은 순 위치를 구축하고 있음을 깨달을 때, 그는 거래 유형을 방해하고 반대 거래를 장려하도록 고안된 방식으로 견적을 요구할 것입니다. For instance a trader, who has overbought say DEM against USD, will want to discourage further sellers of marks and encourage buyers.

If his initial quote was say DEM/USD 1.7500 -1.7510, he might move it to 1.7508 – 1.7518, i. e., offer more marks per USD sold to the bank and charge more marks per dollar bought from the bank.

Since most of the trading takes place between market making banks, it is a zero-sum game, i. e., gains made by one trader are reflected in losses made by another. However when central banks intervene, it is possible for banks as a group to gain or lose at the expense of the central bank.

Bulk trading of the convertible currencies takes place against the US dollar. Thus, quotations for Deutsche marks, Swiss Francs, yen, pound sterling, etc. will be commonly given against the US dollar. If a corporate customer wants to buy or sell yen against the DEM, a cross rate will be worked out from the DEM/USD and JPY/USD quotation.

One reason for using a common currency (called the vehicle currency) for all quotations is to economise on the number of exchange rates. With 10 currencies, 54 two-way quotes will be needed. By using a common currency to quote against, the number is reduced to 9 or in general n -1. Also by this means, the possibility of triangular arbitrage is minimised. However, some banks specialise in giving these so-called cross rates.

6. Project Report on the Foreign Exchange Reserve Management in India:

Foreign exchange reserves (also called Forex reserves) in a strict sense are only the foreign currency deposits and bonds held by central banks and monetary authorities. However, the term in popular usage commonly includes foreign exchange and gold, SDRs and IMF reserve positions. This broader figure is more readily available, but it is more accurately termed official international reserves or international reserves.

These are assets of the central bank held in different reserve currencies, mostly the US dollar, and to a lesser extent the euro, the UK pound, and the Japanese yen, and used to back its liabilities, e. g., the local currency issued, and the various bank reserves deposited with the central bank, by the government or financial institutions.

In a flexible exchange rate system, official international reserve assets allow a central bank to purchase the domestic currency, which is considered a liability for the central bank (since it prints the money or fiat currency as IOUs). This action can stabilise the value of the domestic currency.

Central banks throughout the world have sometimes cooperated in buying and selling official international reserves to attempt to influence exchange rates.

Objectives of the Reserves Management:

The guiding objectives of foreign exchange reserves management in India are similar to many central banks in the world. The demands placed on the foreign exchange reserves may vary widely depending upon a variety of factors including the exchange rate regime adopted by the country, the extent of openness of the economy, the size of the external sector in a country’s GDP and the nature of markets operating in the country.

Even within this divergent framework, most countries have adopted the primary objective of reserve management as preservation of the long-term value of the reserves in terms of purchasing power and the need to minimise risk and volatility in returns.

India is not an exception in this regard. While safety and liquidity constitute the twin objectives of reserve management in India, return optimisation becomes an embedded strategy within this framework.

Review of Growth of Reserves since 1991:

India’s foreign exchange reserves have grown significantly since 1991. The reserves, which stood at US $5.8 billion at end-March 1991 increased gradually to US $25.2 billion by end-March 1995.

The growth continued in the second half of the 1990s with the reserves touching the level of US $38.0 billion by end-March 2000. Subsequently, the reserves rose to US $113.0 billion by end-March 2004, US $199.2 billion by end-March 2007 and further to US $309.7 billion by end-March 2008. Thereafter the reserves declined to US $252.0 billion by end-March 2009.

Although both US dollar and Euro are intervention currencies and the Foreign Currency Assets are maintained in major currencies like US Dollar, Euro, Pound Sterling, Australian Dollar, Japanese Yen etc., the foreign exchange reserves are denominated and expressed in US Dollar only.

The foreign exchange reserve data prior to 2002-03 do not include the Reserve Tranche Position (RTP) in the International Monetary Fund (IMF). Movements in the FCA occur mainly on account of purchases and sales of foreign exchange by RBI in the foreign exchange market in India.

In addition, income arising out of the deployment of foreign exchange reserves is also held in the portfolio of the reserves. External aid receipts of the Central Government also flow into the reserves. The movement of the US dollar against other currencies in which FCA are held also impact the level of reserves in US dollar terms.

1. FCA (Foreign Currency Assets):

FCAs are maintained as a multicurrency portfolio comprising major currencies, such as, US dollar, Euro, Pound sterling, Japanese yen, etc. and is valued in terms of US dollars.

2. SDR (Special Drawing Rights): Values in SDR have been indicated in parentheses.

3. Gold: Physical stock has remained unchanged at approximately 357 tonnes.

4. RTP refers to the Reserve Tranche Position in the IMR.

Other items in capital account, apart from ‘Errors and Omissions’, also comprise leads and lags in exports, funds held abroad, advances received pending issue of shares under FDI and transactions of capital receipts not included elsewhere.

The transactions of these capital receipts mainly constitute cross-border transactions relating to financial derivatives and hedging (margin payments and settlement), migrant transfers and other capital transfers (transfers of capital assets by the Indian migrants abroad, investment grants, payments of compensation), realisation of guarantees, etc.

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Projects Related to FOREX MARKET.

Discuss Projects Related to FOREX MARKET within the PUBLISH / UPLOAD PROJECT OR DOWNLOAD REFERENCE PROJECT forums, part of the Projects HUB for Management Students ( MBA Projects and dissertations / BMS Projects / BBA Projects category; SOME FOREX RELATED PROJECTS. ALL D BEST GUYS.. Advertisements.

Student of BBI at C. H.M.

Mumbai, India | Banking Courses.

ALL D BEST GUYS..

Manager at GESCO.

Mumbai, India | SHIPPING AND LOGISTICS.

Student of MBA at LBSIM.

New Delhi, India | Sales & Marketing Courses.

Student of Bachelor of Engineering at BANNARi AMMAN.

Forex Market in India.

BASIC INTRODUCTION OF INDIAN ECONOMY.

India has seen a systematic transition from being a closed door economy to an open economy since the beginning of economic reforms in the country in 1991. These reforms have had a far-reaching impact and have helped India unleash its enormous growth potential. Today, the Indian economy is characterized by a liberalized foreign investment and trade policy, a significant role being played by the private sector and deregulation.

India has grown to become a trillion dollar economy with a largely self-sufficient agricultural sector, a diversified industrial base and a stable financial & service sector.

India now ranks as the tenth-largest economy in the world and third largest in terms of GDP on PPP basis.

India’s competitive position in the world.

India’s economy has strong fundamentals and is host to several eminent global corporate giants that are leaders in their respective fields, according to Global Competitiveness report 2011-12, India ranks at 56 among 142 countries. The country ranks higher than many countries in various key parameters such as market size (3rd) and innovation (38th). It also has sound financial market, which ranks 21st in the world.

According to UNCTAD’s World Investment Prospects Survey 2012–14, India is the third-most attractive destination for FDI (after China and the US) in the world. Indian markets have significant potential and offer prospects of high profitability and a favorable regulatory regime for investors.

The National Stock Exchange (NSE) and the Bombay Stock Exchange (BSE) are the premier stock exchanges of India. The BSE is the world’s largest stock exchange in terms of number of listed companies with more than 5000 companies. NSE is the world‘s third largest stock exchange in terms of number of transactions.

India has a, robust, transport and stable financial market, which has gradually transformed from a highly controlled system to one that, is liberalized.

INTRODUCTION OF FOREX MARKET:

Foreign exchange market is a form of exchange for global decentralized trading of international currencies. Forex market functions as anchors of trading between different types of buyers and sellers around the world, around the clock.

The reason for vast and bursting Expansion of foreign exchange around the world is as below:

& middot; Its huge trading volumes representing the large asset class in the world leading high liquidity.

& middot; Its geographical dispersion.

& middot; Its continuous operation: 24 hours a day, except weekends.

& middot; Variety of exchange factors affecting exchange rates.

& middot; The use of leverage to Enhance profit/ loss margins.

& middot; With respect to accounting size.

The Foreign Exchange market is finally beginning to acquire main stream attention. The Bank of International Settlement estimates that the average daily volume in the Forex market is.

“4 trillion $ = Rs. 226660000000000”

Which make it by a far largest financial market place in the world!

Now the question is what is the role that is that India plays in such a great pool of fiancé market? How the foreign markets do effects the India forex market? , How do India effects the foreign Forex markets? , What are the results of fluctuations in the forex market in the Indian economy?

“Evolution of the forex derivatives market in India”:

This tremendous growth in global derivatives markets can be attributed to a number of factors. They reallocate risk among financial market participants, help to make financial markets more complete, and provide valuable information to investors about economic fundamentals. Derivatives also provide an important function of efficient price discovery and make unbundling of risk easier.

In India, the economic liberalization in the early nineties provided the economics rationale for the introduction of forex derivatives. Business houses started actively approaching foreign markets not only with their products but also as a source of capital and direct investments opportunities. With limited convertibility on the trade account being introduced in 1993, the environment became even more conducive for the introduction of the hedge products. Hence, the development in the Indian forex derivatives market should be seen along with the steps taken to gradually reform the Indian financial markets.

The gradual liberalization of Indian Economy has resulted in substantial inflow of foreign currency capital into India. Simultaneously, dismantling of trade barriers has also facilitated the integration of domestic economy with the world economy. With globalization of trade and relatively free movement of financial assets, risk management, through derivative products has become a necessity in India also.

(ii) Commercial banks.

(iii) Exchange brokers.

(iv) Central banks.

India forex and derivative market have also developed significantly over the year. As per the BIS global survey the percentage share of the rupee in total turnover covering all currencies increased from 0.3 percent in 2004 to 0.7 percent in 2007 and further to 0.9% in 2010. The size of the Indian derivatives market is evident from the above data, though from global standard it is still in its nascent stage. Broadly, Reserve Bank is empowered to regulate the markets in interest rate derivatives, foreign currency derivatives and credit derivatives. Until the amendments to the RBI Act in 2006, there was some ambiguity in the legality of OTC derivatives which were cash settled. This has now been addressed through an amendment in the said Act in respect of derivatives which fall under the regulatory purview of RBI(with underlying as interest rate, foreign exchange rate, credit rating or credit index or price securities), provided one of the parties to the parties to the regulated under the RBI Act, Banking Regulation Act or Foreign Exchange Management Act (FEMA).

Presently the Indian Forex market is the 16th largest Forex market in the world in terms of daily turnover as per the BIS Triennial Survey report. As per this report the daily turnover of the Indian Forex market is around.

Including the OTC derivative segment. The growth of the Indian Forex market owes to the tremendous growth of the Indian economy in the last few years. Today India holds a significant position in the Global economic scenario and it is considered to be one of the emerging economies in the World. The steady growth of the Indian economy and diversification of the industrial sectors in India has contributed significantly to the rapid growth of the Indian Forex market the main centre of Foreign Exchange in India is Mumbai, the commercial capital of the country and other centers including the major cities like Kolkata, New Delhi, Chennai, Bengaluru and Cochin. All these Foreign Exchange Markets of India work collectively deploying latest technology. The Foreign Exchange Market in India is a flourishing ground of profit and initiatives taken time to time by the Indian Central Government also strengthen the foundation.

It is during the year 2008 that Indian Forex market has seen a great advancement that took the Indian Forex trading at par with the global Forex markets. It is the introduction of future derivative segment in Forex trading through the largest stock exchange in country – 국립 증권 거래소. This step not only increased the Indian Forex market volume too many folds also gave the individual and retail investor a chance to trade at the Forex market, that was till this time remained a forte of the banks and large corporate. Indian Forex market got yet another boost when the SEBI and Reserve Bank of India permitted the trade of derivative contract at the leading stock exchanges NSE and MCX for three new currency pairs. In its recent circulars Reserve Bank of India accepting the proposal of SEBI, permitted the trade of INRGBP (Indian Rupee and Great Britain Pound), INREUR (Indian Rupee and Euro) and INRYEN (Indian Rupee and Japanese Yen). This was in addition with the existing pair of currencies that is US$ and INR. From inclusion of these three currency pairs in the Indian Forex circuit the Indian Forex scene is expected to boost even further as these are some of the most widely traded currency pairs in the world.

A forward foreign exchange contract is a deal to exchange currencies - to buy or sell a particular currency - at an agreed date in the future, at a rate, i. e. a price, agreed now. This rate is called the forward rate.

A buyer and seller agree on an exchange rate for any date in the future, and the transaction occurs on that date, regardless of what the market rates are then. The duration of the trade can be one day, a few days, months or years. Usually the date is decided by both parties. Then the forward contract is negotiated and agreed upon by both parties.

A currency future or foreign exchange future, is a futures contract to exchange one currency for another at a specified date in the future at a future exchange rate. A futures contract is similar to a forward contract, with some exceptions.

Futures contracts are traded on exchange markets, whereas forward contracts typically trade on over-the-counter markets (OTC). Also, futures contracts are settled daily on marked-to-market (M2M) basis, whereas forwards are settled only at expiration.

Most contracts have physical delivery, so for those held till the last trading day, actual payments are made in respective currencies. However, most contracts are closed out before that. Investors can close out the contract at any time prior to the contract's delivery date. Investors enter into currency futures contract for hedging and speculation purpose.

Currency swaps are over-the-counter derivatives, and are closely related to interest rate swaps A foreign currency swap is an "exchange of borrowings", where the principal and interest payments in one currency are exchanged for principal and interest payments in another currency. Mostly corporates with long-term foreign liability enters into currency swaps to get cheaper debt and to hedge against exchange rate fluctuations.

The best example of swap transaction is paying fixed rupee interest and receiving floating foreign currency interest.

Unlike futures or forwards, which confer obligations on both parties, an option contract confers a right on one party and an obligation on the other. The seller of the option grants the buyer of the option the right to purchase from, or sell to, the seller a designated instrument (currency) at specified price within a specified period of time. If the option buyer exercises that right, the option seller is obligated.

투자자는 통화 옵션 풋 또는 콜을 구입하여 외환 위험을 헤지 할 수 있습니다. For example, assume that an investor believes that the USD/INR rate is going to increase from 45.00 to 46.00, implies that it will become more expensive for an Indian investor to buy U. S dollars.

In this case, the investor would buy a call option on USD/INR so that he or she could stand to gain from an increase in the exchange rate. The call option gives buyer of the option the right (but not the obligation) to buy currency on the expiration date.

The derivatives market in India has been expanding rapidly and will continue to grow. While much of the activity is concentrated in foreign and a few private sector banks, increasingly public sector banks are also participating in this market as market makers and not just users. Their participation is dependent on development of skills adapting technology and developing sound risk management practices. While derivatives are very useful for hedging and risk transfer, and hence improve market efficiency, it is necessary to keep in view the risks of excessive leverage, lack of transparency particularly in complex products, difficulties in valuation, tail risk exposures, counterparty exposure and hidden systemic risk. Clearly there is need for greater transparency to capture the market, credit as well as liquidity risks in off-balance sheet positions and providing capital there for. From the corporate point of view, understanding the product and inherent risks over the life of the product is extremely important. Further development of the market will also hinge on adoption of international accounting standards and disclosure practices by all market participants, including corporate.

Increasing convertibility on the capital account would accelerate the process of integration of Indian financial markets with international markets. Some of the necessary preconditions to this as suggested by the Tara - pore committee report are already being met. Increasing convertibility does carry the risk of removing the insularity of the Indian markets to external shocks like the South East Asian crisis, but a proper management of the transition should speed up the growth of the financial markets and the economy. Introduction of derivative products tailored to specific corporate requirements would enable corporate to completely focus on its core businesses, de-risking the currency and interest rate risks while allowing it to gain despite any upheavals in the financial markets.

Increasing convertibility on the rupee and regulatory impetus for new products should see a host of innovative products and structures, tailored to business needs. The possibilities are many and include INR options, currency futures, exotic options, rupee forward rate agreements, both rupee and cross currency swaps, as well as structures composed of the above to address business needs as well as create real options.

권장 읽기.

Deepak Surana.

외환 상주시

Thursday 8 February 2018

인도 외환 시장 프로젝트

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